小米衝太快 恐將走下坡

自由時報 – 2015年1月6日 上午6:11

〔編譯盧永山／綜合報導〕中國智慧手機製造商小米科技表示，去年營收出現135%的成長，銷量也成長227%，雙雙創下最佳表現。但分析師指出，小米成長太快，研發和營運策略不明，未來只會走下坡。小米執行長雷軍在微博發文指出，去年稅前營收達119.7億美元，年增135%，總計銷售6110萬支手機，年增227%。相較之下，三星電子去年第三季手機銷售下滑，蘋果iPhone手機去年銷售年增26%。

去年營收增135% 榮景難再現
IDC Financial Insights總經理達魯瓦拉（Cyrus Daruwala）表示：「我不認為小米會再出現135%這種驚人的成長率，該公司變得太大，成長速度也太快。我們對該公司將保持觀望態度，投資人也不打算調高持股。這樣的財報太驚人，現在只會走下坡。」

達魯瓦拉指出，小米營運模式的重要元素仍付之闕如。他說：「我們不清楚該公司的研發計畫，也不清楚該公司原物料的來源策略。在製造部分，該公司究竟要著重高階，還是低階手機？我們也想知道該公司的區域和全球擴張計畫。」

其他分析師也質疑小米的經營模式能否持續下去。小米的市值已增至450億美元，最近剛獲選為全球最有價價的新創公司，也是目前全球第3大智慧手機製造商。

小米去年12月向監管單位申報的獲利數字令人擔憂。該公司2013年營業利益率僅1.8%，遠低於三星電子的18.7%和蘋果的28.7%。很多專家將此歸咎於小米採取的低價、大量生產策略。

美國市場研究公司Counterpoint Research主任康恩（Tom Kang）指出，國內的競爭加劇，也將成為小米繼續成長的最大阻礙，因聯想、華為和庫帕等業者都計畫複製小米的營運模式。